În perioada analizată leul a avut o evoluție stabilă față de euro, în timp ce dolarul s-a depreciat iar francul elvețian a crescut. Începând cu data de 22 august raportul euro/leu s-a stabilizat în jurul pragului de 4,45 lei, tendință care ar trebui să continue și în următoarele două – trei săptămâni. Apropierea momentului alegerilor parlamentare ar putea afecta leul, evoluție normală pentru un astfel de eveniment, investitorii căutând să își protejeze pozițiile, înainte de aflarea rezultatelor. Spre finalul anului am putea asista, de asemenea, la ieșiri de fonduri speculative străine în condițiile în care Comitetul de politică monetară al Rezervei Federale americane (FOMC) ar putea decide în ultima lună a acestui an majorarea dobânzii sale cheie, care se menține din decembrie trecut la 0,25 – 0,50%/an. Euro a început perioada cu un curs de 4,4464 lei, minimul ultimelor aproape trei luni, maximul atins fiind de 4,4534 lei. La sfârșitul intervalului, media a fost stabilită la 4,4470 lei, pe fondul creşterii apetitului faţă de risc al investitorilor în urma deciziei FOMC de a nu majora dobânda sa de politică monetară. Tranzacțiile din ultima ședință a perioadei s-au realizat într-un culoar foarte îngust, 4,4460 – 4,45 lei, evoluție care se conturase încă de joi după-amiază, pe fondul unei lichidități reduse, tendința de apreciere a monedelor emergente observându-se la nivelul întregii regiuni. Cursul dolarului american a scăzut de la 3,9933 lei, la jumătatea perioadei, la 3,9611 lei, a două zi după decizia FOMC, și a încheiat perioada la 3,9652 lei, într-o zi în care cotațiile au fluctuat între 3,956 și 3,9770 lei. Media monedei elvețiene, care s-a apreciat pe piețele internaționale de la 1,096 la 1,086 franci/euro, investitorii preferând plasamentele cât mai sigure, a crescut de la 4,0597 la 4,0875 lei. Parcursul perechii euro/dolar a fost împărțit în două. În prima sa parte, euro a scăzut până la 1,1123 dolari, minim al ultimei luni, datorită pariurilor puse pe seama creșterii dobânzilor din SUA. Declaraţia d-nei Janet Yellen, preşedintele Fed, care a urmat şedinţei FOMC, în care a precizat că „economia are de recuperat un pic mai mult decât credeam iniţial”, a avut ca efect aprecierea euro faţă de dolar la 1,1247. La finalul perioadei, tranzacțiile s-au realizat la 1,1194 – 1,1241 dolari, piețele americane închizându-se la 1,1222 dolari. Abundenţa de bani ieftini s-ar putea încheia în ultima lună din 2016, în cazul în care la întâlnirea FOMC de la jumătatea lui decembrie se va decide creşterea dobânzii. Avem în vedere faptul că d-na Yellen crede că şansele pentru o majorare anul acesta au crescut. Evoluția monedei americane s-a reflectat în creșterea prețului unciei de aur, în piața londoneză, de la 1.314 la 1.339 dolari.
În ultimele cinci săptămâni euro a stagnat la 4,45 lei
